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Daniel Kalt / James Mazeau

UBS Global Wealth Management - Chef économiste suisse / Chief Investment Office (CIO)
Daniel Kalt / James Mazeau
Le développement des capacités énergétiques renouvelables devrait être encore plus dynamique que prévu dans les années à venir.
En janvier 2015, la Banque nationale suisse a abandonné son plancher de 1,20 par rapport à l’euro et elle a abaissé son taux directeur à -0,75%. Cela pour éviter le plus possible que le franc continue à s’apprécier.
Les entreprises du SMI ont vu leur bénéfice augmenter de 24% en 2021. On table désormais sur leur stabilisation en 2022 et en 2023.
Les risques pesant sur l’économie américaine se sont accrus. Les effets différés des fortes hausses des taux de la Fed continuent à se répercuter sur l’économie. La récente tourmente du secteur bancaire devrait également affecter la croissance au travers d’un durcissement des conditions de crédit par les établissements financiers.
Les arguments structurels qui soulignent le potentiel toujours haussier des cours de l’énergie, des métaux de base et agricoles devraient demeurer intacts.
Depuis la création de l’indice MSCI Emerging Markets en 1988, les pays émergents asiatiques ont affiché des taux de croissance annuels presque 5% supérieurs à ceux des pays industrialisés.
Il y a dix jours, la BCE a relevé son taux directeur de 50 points de base, soulignant que l'inflation était encore bien trop élevée.
La réouverture rapide de l'économie chinoise devrait donner un élan supplémentaire aux activités touristiques.
Il est conseillé de se préparer à ce que les fluctuations persistent. C’est pourquoi, les investisseurs en franc suisse devraient orienter leur portefeuille dans cet environnement.
Les actions immobilières suisses ont affiché une performance globale de 2% entre le début de l’année et le 16 février dernier.
Sur la base des prévisions du consensus, le ratio cours/bénéfices (PER) pour le Swiss Market Index (SMI), établi à partir des bénéfices attendus sur les douze prochains mois, est actuellement de 16-17x, soit au-dessus de la moyenne sur vingt ans de 15,5x.
Le gouvernement chinois a surpris par son abandon très rapide de sa stratégie zéro Covid stricte et de presque toutes les restrictions.
Aujourd’hui, il ne fait aucun doute que le private equity offre des rendements significativement plus élevés à long terme que les marchés boursiers ordinaires.
Ce jeudi, la Banque nationale suisse annoncera ses dernières mesures de l'année.