Récemment, la Banque nationale suisse (BNS) a réduit son taux directeur de 25 points de base à 1%, et on prévoit d’autres réductions à 0,5% d’ici à mars 2025. Cet environnement de taux bas nécessite des ajustements de stratégie pour optimiser les rendements des portefeuilles d’investissement.
Se concentrer sur les obligations de haute qualité
Les investisseurs devraient minimiser les liquidités excédentaires, qui érodent le pouvoir d’achat, et se concentrer plutôt sur des actifs générateurs de revenus comme les obligations de haute qualité libellées en francs suisses. Ces dernières ont un potentiel de rendement plus élevé que les liquidités, notamment grâce aux plus-values en cas de ralentissement économique plus sévère.
En outre, comme le rendement moyen des dividendes pour les actions suisses est supérieur à 3%, investir dans des entreprises helvétiques avec des dividendes stables peut fournir un revenu fiable. Une stratégie qui vend également de manière systématique des options d’achat couvertes peut générer des revenus, surtout lorsque les marchés sont volatils. Les primes d’options collectées ont l’avantage de ne pas être soumises à l’impôt sur le revenu, étant traitées comme des plus-values. Cependant, avec ce type de stratégie, les investisseurs renoncent à des gains potentiels sur les actions.
Réduire le biais domestique
Au-delà des dimensions de revenu, il est conseillé aux investisseurs de réduire tout biais domestique excessif en diversifiant l’exposition aux actions avec une approche mondiale. Un biais domestique excessif peut laisser un investisseur trop exposé aux cycles économiques et politiques nationaux.
En effet, les actions suisses peuvent sous-performer les actions d’autres régions où les taux baissent plus qu’en Suisse. Les données historiques suggèrent qu’une approche d’investissement diversifiée peut offrir de meilleurs rendements.
Ne pas oublier les investissements alternatifs
Un environnement de taux plus bas nécessite aussi de repenser les allocations d’actifs. Les investisseurs oublient parfois que les investissements alternatifs peuvent faire partie de leur portefeuille.
Par exemple, l’immobilier devrait gagner en popularité à mesure que les taux hypothécaires baissent et que les loyers augmentent, rendant la propriété plus attrayante. En outre, les hedge funds peuvent agir comme un meilleur diversificateur de portefeuille que certaines obligations.
Les investisseurs suisses devraient s’adapter à l’environnement de taux bas en réallouant les liquidités vers des actifs générateurs de revenus, en diversifiant à l’échelle mondiale, en employant des stratégies d’investissement structurées et en envisageant des investissements alternatifs.
Ces ajustements visent à améliorer les rendements et à atténuer les risques, aidant les investisseurs à naviguer dans les défis économiques posés par les changements des politiques monétaires.