A l’orée du quatrième trimestre 2024, l’attention des marchés financiers se portera probablement sur les taux d’intérêt, sur les élections et sur la volatilité. Ce sont tous des facteurs qui pourraient influencer significativement les marchés. Dès lors, on peut se poser trois questions.
1. A quelle vitesse et jusqu’où les taux d’intérêt vont-ils baisser?
Récemment, la Réserve fédérale américaine (Fed) a effectué la première baisse de taux du cycle, avec un mouvement de 50 points de base. Bien que certains aient interprété cette étape comme la Fed craignant déjà une récession de l’économie américaine, son président, Jerome Powell, a communiqué que la banque centrale vise à soutenir la condition encore forte de l’économie américaine.
D’autres baisses de taux devraient suivre. De même, d’autres grandes banques centrales continueront probablement à abaisser leurs taux directeurs. Que la Banque nationale suisse ajuste à nouveau ses taux dépend des tendances futures de l’inflation et de la force du franc sur les marchés des changes. Les investisseurs doivent se préparer à une période de taux d’intérêt plus bas.
2. Comment l’élection présidentielle américaine va-t-elle impacter les marchés?
Dans les dernières semaines de la campagne, la course à la Maison-Blanche semble trop serrée pour être prédite. Les actions augmentent généralement avant et après les élections américaines.
Néanmoins, des changements dans la politique commerciale, étrangère ou fiscale pourraient déclencher des fluctuations du marché. Les stratégies de couverture aident à limiter autant que possible les risques potentiels.
3. Les Etats-Unis pourraient-ils encore se diriger vers une récession?
On prévoit un atterrissage en douceur pour l’économie américaine, soutenu par une politique monétaire de plus en plus accommodante. Dans ce cas, un environnement constructif pour les actions et pour les obligations, ainsi qu’une large gamme de placements alternatifs, pourraient émerger.
Se concentrer sur les actions de qualité
Depuis un certain temps, on recommande de se concentrer sur les actions de qualité. En effet, ce sont des actions d’entreprises avec un potentiel de croissance fort et durable, caractérisées par des finances robustes telles que des bilans solides, une croissance constante des bénéfices et des rendements élevés sur fonds propres. Ces entreprises ont un avantage concurrentiel grâce à une position de marché unique ou des produits innovants.
En outre, elles démontrent une résilience avec la capacité de résister aux ralentissements économiques et de s’adapter aux conditions changeantes du marché. Ces actions sont généralement recherchées pour leur potentiel à offrir des rendements supérieurs à long terme.
Un portefeuille de telles actions de croissance de qualité inclut non seulement des noms du large secteur technologique mais aussi des entreprises des secteurs de la santé, des services aux collectivités et des biens de consommation.