Roy Damary

Le très grand appel de cash

Les emprunts aux coupons attractifs ne manquent pas pour le satisfaire. Pourvu d’étendre la prise de risque.

Normalité atteinte d’obsolescence

Un nouveau modèle s’élabore autour de rendements négatifs, de taux d’intérêts bas et d’une inflation menaçante. Un modèle pré...

Le difficile exercice de l’identification

Une crise bancaire est clairement plus facile à gérer que celle d’une dette souveraine.

L’échec de la création monétaire

Il faut se rendre à l’évidence: l’argent imprimé se recycle au sein du système financier sans déployer aucun effet sur l’écon...

L’unique soutien aux conjonctures

quantitative easing. Les hypothèses d’un retour de la croissance durable sont à prendre avec précaution tant que ces mesures...

Les électeurs italiens ont d’abord rejeté catégoriquement l’austérité

Porter un regard positif sur le vote italien et la «séquestration» aux USA est possible. Mais l’optimisme relatif de ces dern...

Les derniers remparts s’effondrent

La pérennisation d’une ère de faibles rendements n’est pas l’unique changement marquant à se dérouler sous nos yeux. La Finma...

Février pourrait représenter le réel retour de l’optimisme

La confiance des investisseurs se porte vers les obligations d’entreprises plutôt que sur la dette gouvernementale.

Les quatre énigmes

Scénario d’inflation à haut niveau

La zone euro est davantage en voie de stabilisation que de redémarrage. Tandis que les Etats-Unis basculent d’un masochisme à...

Les thèmes relevant l’optimisme

La nouvelle année débute sur une note positive. Saisissons cette occasion pour examiner les thèmes susceptibles de révéler si...

La fracturation serait une aubaine pour l’économie

Les Etats-Unis forcent l’admiration par leur esprit entrepreneurial et leur tolérance de l’échec.

Les accidents ne sont pas à exclure

Il n’est pas non plus inenvisageable qu’une bonne nouvelle provienne des Etats-Unis où une bascule dans le fiscal cliff peut ...

Le budget décentralisé à privilégier

Le cas de Cambridge est intéressant. Le gouvernement est une source de financement compétitif mais n’intervient pas au-delà d...

Les deux visions très asymétriques

Les articles de presse dressent l’inventaire des raisons pour lesquelle le Royaume-Uni devrait rester dans l’UE. Au nom du bi...

La correction d’un important défaut

La dette des ménages américains par rapport à leur revenu recule à 115%. Contre 135% à son plus haut. La prudence s’impose su...

L’économie et sa drôle de guerre

La BCE sort une véritable arme monétaire mais l’Espagne attend. La bataille du fiscal cliff aux Etats-Unis ne commencera que ...

Rebalancement vers l’obligataire

L’incertitude chronique renforce la présence des obligations dans les allocations stratégiques des investisseurs. Malgré les ...

Les scénarios politico-économiques

Le fait d’accepter un peu d’inflation aurait-il un effet libérateur sur l’économie? L’exemple britannique présente des élémen...

Dérive et indécision dans les plus grandes économies

Le répit procuré par Mario Draghi doit être mis à profit pour aller de l’avant avec la fédéralisation.