Les faits ne corroborent pas l’enthousiasme des marchésSeul aspect positif dans les données sur l’économie réelle: les prix immobiliers aux Etats-Unis se stabilisent.03 août 2009, 0h00
La politique anticyclique de la Fed atteint ses limitesCe n’est jamais que la banale réponse que donne la Fed en période de récession. Les déséquilibres fondamentaux n’ont pas disp...27 juillet 2009, 0h00
Menace de hausse des taux longs Le scénario inflationniste gagne du terrain. Le batiment américain stagne alors que la flotille mondiale a remis les moteurs ...20 juillet 2009, 0h00
L’Occident bénéficie du changement asiatiqueL’Allemagne est la première à constater une augmentation de ses exportations vers l’Asie. Ce qui devrait relancer sa producti...13 juillet 2009, 0h00
Pékin veut une nouvelle devise La Chine a commencé à prendre des mesures en constituant des stocks d’or. Mais elle doit contrôler le déclin du dollar à caus...06 juillet 2009, 0h00
Une récession en L se préciseLes écarts obligataires se sont beaucoup réduits ces derniers mois. Mais ils pourraient avoir atteint leur plancher.29 juin 2009, 0h00
Le rééquilibrage global à ses balbutiementsLes stimuli imaginés pour contrer la récession touchent leurs limites. Une longue stagnation se profile. 22 juin 2009, 0h00
L’environnement déflationniste durera tant que le PIB chuteraLa controverse oppose inflation à déflation. Il est essentiel de bien apprécier la dynamique de chacune.15 juin 2009, 0h00
La bourse a pratiquement compensé ses pertes de 2009General Motors fait faillite. Des centaines de milliers d’emplois sont menacés. Les marchés boursiers n’en sont pas le moins ...08 juin 2009, 0h00
Quelques principes de base pour modérer la fièvre acheteuseL’emprunteur doit être solide. Son activité proche du consommateur. L’échéance doit se situer entre trois ou quatre ans sans ...25 mai 2009, 0h00
Obligations: les Etats ont pu se financer à moindre coûtL’ampleur des emprunts gouvernementaux devrait déclencher une remontée des taux longs.18 mai 2009, 0h00
Comment brider l’inflation sans étouffer la reprise dans l’œufBen Bernanke a reconnu que si les programmes de stimulation atteignaient leur objectif, le risque inflationniste n’était pas ...11 mai 2009, 0h00
Les autorités US et la Fed pourraient jouer l’inflation pour réduire la detteC’est un aveu qu’elles ne peuvent évidemment pas faire en public. Cette idée fait vraisemblablement son chemin en hauts lieux.04 mai 2009, 0h00
Les marchés financiers se remettentde leurs dysfonctionnementsLa communication des autorités porte ses fruits. Les ménages américains sont plus optimistes. Les marchés actions et le dolla...27 avril 2009, 0h00
Le retour de la confiance interbancairefait pression sur le LiborLe négoce s’en trouve largement facilité et les écarts se sont rétrécis. La marge des CDS pour les obligations bancaires dimi...20 avril 2009, 0h00
Le G20 oublie le protectionnismeMais des résultats sont tombés et montrent des progrès sur l’envie de mettre en place des réglementations. Moscou défend un n...06 avril 2009, 0h00
Les programmes de stimulation américains ravivent l’optimismeL’engouement pour les nouvelles émissions ne faiblit pas. Même les cycliques placent aisément leurs nouveaux papiers. Les inv...30 mars 2009, 0h00
Le rétablissement du système bancaire ne suffira pas au retour de la croissanceMalgré les signe d’embellies, ne pas chanter victoire. Mieux vaut négocier la courbe de la reprise conjoncturelle en «L».23 mars 2009, 0h00
La normalisation du marché secondaire efface les à-peu-près du segment primaireSi, initialement, le premier a accusé le coup en lissant les écarts, il s’est équilibré depuis début mars et les investisseur...16 mars 2009, 0h00
Les marchés secondaires offrent des émissions à des prix attrayantsSur le marché primaire, l’intérêt pour les nouvelles émissions d’entreprises s’essouffle, comme en témoigne le saut des CDS d...09 mars 2009, 0h00