Une exubérance inquiétante, en partie fondée

Sur les marchés financiers, les obligations doivent se contenter des seconds rôles. Le marché des actions est la vedette qui capte tous les regards et suscite le plus grand nombre de commentaires et d’interrogations. Porté par les valeurs technologiques (les GAFAM, pour simplifier), l’indice S&P 500 a établi un nouveau record historique en dépassant le niveau atteint en début d’année, avant que la pandémie de Covid-19 ne plonge Wall Street dans de violentes turbulences. L’indice Nasdaq, en h...