Un optimisme aux fondations très précaires

Avérée, la «deuxième vague» de Covid-19 aux USA ne fait pas obstacle à une progression des indices boursiers. Parallèlement, les emprunts du Trésor présentent des rendements en légère baisse, notamment sur les échéances longues (-4 points de base, à 0,66 % pour le T-Note à dix ans). On observe ainsi une dissonance entre l’optimisme qui s’exprime à Wall Street et l’avertissement transmis par l’aplatissement de la courbe des rendements en dollars US. Il faut toutefois se garder d’accorder trop d’i...