Taux négatifs en voie de banalisation

Il va falloir s’y habituer: le concept de «zero bound» a vécu! Les taux d’intérêt peuvent définitivement être abaissés en dessous de zéro et y rester durablement. Après la BCE et quelques banques centrales de moindre importance (BNS, Riksbank, Danemark), la Banque du Japon a finalement franchi le Rubicon en réduisant son taux de dépôt à -0.1%. L’efficacité de cette mesure reste à démontrer, mais elle a d’ores et déjà eu un impact sur l’ensemble de la structure des taux d’intérêt en yens, y compr...