Le 10 janvier a marqué une étape majeure dans l’histoire des actifs digitaux: l’anniversaire de l’approbation des premiers ETF (fonds indiciels cotés) bitcoin spot par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Cet événement, attendu depuis près d’une décennie, a ouvert la voie à une adoption institutionnelle sans précédent pour le bitcoin. Revenons sur les jalons marquants de cette première année et sur l’impact profond de ces produits sur les marchés financiers.
L’année 2024 a été marquée par des chiffres impressionnants pour les ETF bitcoin spot (c’est-à-dire au comptant). Collectivement, ces produits ont accumulé plus d’un million de bitcoins, soit une valeur d’environ 95 milliards de dollars. Parmi les produits phares, on trouve:
- BlackRock iShares bitcoin Trust (IBIT), avec 52,33 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), dominant le marché et éclipsant même certains des plus grands ETF mondiaux.
- Fidelity Wise Origin bitcoin Fund (FBTC), qui a atteint 19,68 milliards de dollars d’AUM, se plaçant parmi les meilleurs lancements d’ETF de l’histoire.
- Les ETF de ARK 21Shares et Bitwise, qui ont respectivement enregistré 4,39 milliards et 3,38 milliards de dollars d’AUM.
L’essor des ETF bitcoin ne se contente pas de redéfinir les normes de l’investissement en cryptoactifs. Ces produits surpassent également des benchmarks établis comme l’or. Les ETF sur l’or, qui ont mis près de deux décennies à atteindre 128 milliards de dollars d’AUM, sont déjà dépassés par les ETF bitcoin après seulement un an d’existence. Cette progression rapide met en évidence l’évolution des préférences des investisseurs, qui se tournent de plus en plus vers le bitcoin comme réserve de valeur alternative.
Pour mettre en perspective l’impact des ETF crypto, voici quelques chiffres clés de l’année 2024:
- 43 ETF crypto lancés en 2024, dont environ la moitié était des ETF «spot» (dont douze ETF bitcoin spot et neuf ETF Ether spot).
- 12 ETF à effet de levier et 5 ETF d’options sur revenus ont vu le jour.
- Parmi les lancements restants, on trouve des ETF actions avec protection, des ETF sur des actions liées aux cryptomonnaies et des ETF multi-classes d’actifs.
- 5 ETF Microstrategy (MSTR) individuels ont également été lancés. Microstrategy est un titre coté référencé comme un proxy pour le bitcoin, car la société dirigée par Michael Saylor a pour stratégie d’accumuler un grand nombre de bitcoins tout en utilisant un effet de levier. Fait notable, Microstrategy a été ajouté à l’indice Nasdaq-100 lors de sa reconstitution de fin d’année.
- IBIT est désormais le 32e plus grand ETF aux Etats-Unis en termes d’avoirs sous gestion, ce qui illustre son importance dans l’écosystème financier.
La demande croissante générée par ces ETF a également eu un impact direct sur le prix du bitcoin, qui a atteint un sommet historique de 108.000 dollars en décembre, porté par des flux constants d’investissements institutionnels. Les ETF bitcoin sont ainsi devenus un moteur majeur de la valorisation du bitcoin, renforçant son statut de classe d’actifs incontournable.
Dans ce contexte, Nate Geraci, président de l’ETF Store et voix de référence dans l’industrie des ETF crypto, prévoit une année 2025 record pour les ETF crypto. Il anticipe le lancement d’au moins 50 nouveaux ETF liés aux cryptomonnaies, dont des produits innovants tels que les ETF à options couvertes, les ETF d’actions libellés en bitcoin et les ETF bitcoin obligataires. Il prédit également une étape majeure: les ETF bitcoin spot devraient dépasser les ETF sur l’or physique en termes d’actifs sous gestion, symbolisant la montée en puissance des actifs digitaux dans les investissements grand public.
L’arrivée d’une administration pro-crypto aux Etats-Unis alimente les attentes pour une réglementation encore plus favorable. Cela pourrait encourager davantage de produits financiers axés sur le bitcoin et attirer de nouveaux investisseurs institutionnels. Les stratèges du secteur prévoient que les ETF bitcoin continueront de stimuler la demande en 2025, consolidant ainsi leur rôle central dans l’écosystème financier.
Après seulement un an, les ETF bitcoin spot ont démontré leur capacité à redéfinir les paradigmes de l’investissement institutionnel. En attirant des capitaux records et en établissant de nouveaux standards de performance, ces produits ont confirmé le rôle central du bitcoin dans le paysage financier mondial. Alors que le secteur continue d’évoluer, cela ne marque-t-il que le début d’une adoption encore plus massive des actifs digitaux?