Le retour de l’inflation se confirme aux USA

Après une période de stress, les obligations bénéficient d’une légère détente. Le rendement du T-Note US à dix ans a brièvement dépassé 3% avant de refluer en dessous de ce cap symbolique, mais sans pertinence économique particulière. La courbe des rendements en dollars US est de plus en plus plate, si bien que les emprunts à court et à moyen terme permettent d’accéder à des rémunérations décentes sans exposition au risque de crédit. L’actif «sans risque» exerce désormais une concurrence plus sé...