Le portefeuille à deux couches

Même si la compréhension du risque par une part importante des administrateurs des caisses de pension n’est pas aussi complète qu’on pourrait le penser, leurs doutes quant aux modèles classiques n’en sont pas moins réels. L’analyse de la congruence actifs-passifs (ALM), principal outil de pilotage en Suisse dans la détermination d’une allocation stratégique, se retrouve ainsi dans tous ses états. L’étude ALM ne permettrait pas de répondre de manière suffisamment fiable à la question de savoir, d...