Le marché fait de la résistance

La Réserve fédérale et la grande reflation «Trumpienne» ne font plus vraiment peur aux acteurs du marché obligataire qui infirment le pronostic consensuel de redressement des rendements à moyen et long terme. Le mouvement de détente observé depuis mi-décembre s’est accentué au cours de la semaine écoulée, conduisant le rendement du T-Note à dix ans aux environs de 2.3%, au plus bas depuis novembre.

Ce reflux est mal étayé par les développements économiques récents, hormis par l’érosion de...