Le Grand Bleu obligataire

Qui l’eût cru? Le rendement du T-Note américain à dix ans a établi un nouveau record de profondeur en chutant brièvement en dessous de 1.39% durant la session du 1er juillet. Ce déclin traduit un fort scepticisme quant à la capacité de la Réserve Fédérale à «normaliser» sa politique monétaire en relevant le taux d’intérêt des «Fed Funds» aujourd’hui fixé entre 0.25% et 0.5%. Proche de 2.25%, le rendement du «Long Bond» à trente ans est aussi au plus bas! Rares sont les stratèges qui s’étaient ri...