Le franc suisse est resté stable et «range-bound» ces dernières semaines. Le conflit en Ukraine a entraîné une appréciation du franc en tant que valeur refuge, contrebalancée par une augmentation modérée des dépôts à vue de la BNS. Toutefois, si les risques liés au conflit venaient à diminuer, la monnaie helvétique pourrait sous-performer d'autres devises, y compris l'euro, car les taux suisses restent très bas par rapport à la plupart des autres pays.
Au Japon, il est intéressant de noter la forte dépréciation récente du yen, pourtant considérée comme valeur refuge à l’instar du franc. Un catalyseur potentiel de la dépréciation de la monnaie suisse serait une rhétorique beaucoup plus orientée sur la lutte contre l’inflation (ou hawkish) de la part de la BCE lors de sa prochaine réunion du 14 avril.
