La sécurité est plébiscitée au détriment du risque de crédit

Faut-il s’en étonner? Les rendements à long terme issus des emprunts gouvernementaux et des obligations d’entreprises au bénéfice des meilleurs ratings sont repartis à la baisse. Le marché des capitaux prolonge ainsi l’évolution latérale qui persiste depuis fin mars.

Aux USA, le rendement du T-Note à dix ans s’est rapproché de 2.3% après avoir culminé à 2.45% en octobre. Cette détente est étayée par un flux de nouvelles assez rassurantes quant à l’inflation et à la demande des ménages. L’...