La crédibilité de la Fed s’est érodée

Les propos des banquiers centraux réunis à Jackson Hole n’ont pas fait beaucoup de vagues sur les marchés financiers, étonnamment placides depuis le choc du «Brexit». La semaine passée s’est ainsi soldée par des tensions modestes qui ont conduit le rendement du T-Note américain à dix ans aux environs de 1.6%. Des tensions un peu plus prononcées sur les échéances courtes impliquent un léger aplatissement de la courbe des rendements en dollars. Très attendue, l’intervention de Janet Yellen n’a pa...