Inflation et récession iront de pair en 2023

La hausse des taux d’intérêt coïncidera avec l’inflation et la récession en 2023. L’activité est sur le point de s’effondrer et la politique monétaire fonctionne avec un certain décalage. La répercussion de la hausse des coûts de l’énergie sur le prix de tous les biens fera ainsi persister l’inflation. De plus, les prix plafonnés du gaz et de l’électricité imposés par les gouvernements devront être compensés à terme pour dédommager les fournisseurs. Cette ère d’«inflession» peut toutefois être courte. L’équilibre de l’offre et de la demande, jamais aussi fragile, créera des capacités excédentaires. Ne pas indexer les salaires sur l’inflation, comme l’a fait l’Allemagne en supprimant la majeure partie de l’impôt sur le revenu des salaires ponctuels, en limitera la durée. Avec un peu de chance, la hausse des prix de l’énergie stimulera l’émergence d’une nouvelle offre plus verte. Une chose est sûre, la BCE ne cessera pas ses hausses de taux en 2023.