De l’exubérance à la précaution

Le spectaculaire rebond des actifs risqués généré par le changement de posture de la Réserve Fédérale a fait place à une évolution plus hésitante. Les emprunts des gouvernements réputés «sûrs» ont en revanche le vent en poupe, comme en témoigne le reflux de 8 points de base du rendement du «T-Note US» à dix ans, à 2,64%. Le «T-Note» à deux ans présente aussi un rendement en repli, à 2,47%. La structure des taux d’intérêt en dollars conserve une pente peu prononcée, compatible avec une conjonctur...