La saisonnalité est un phénomène où les prix changent de manière similaire et prévisible à des moments précis chaque année. Ces changements peuvent se produire pendant une période particulière, un trimestre, un mois ou des périodes d’activité ou d’affluence comme les vacances. Nous savons tous que les prix des voyages et des hôtels augmentent souvent pendant les vacances scolaires en raison de la forte demande.
Cette saisonnalité peut également affecter d’autres marchés, comme les actions, les indices boursiers et les devises. Il y existe d’ailleurs un ouvrage, l’almanach boursier. Cette publication compile des données historiques, des statistiques, des analyses et des prévisions concernant les marchés financiers. Il contient souvent des informations sur les tendances saisonnières, les performances des marchés à différentes périodes de l’année, et d’autres événements récurrents susceptibles d’influencer les prix des actions et d’autres actifs financiers. Identifier et comprendre ces schémas saisonniers peut aider les traders à prévoir les tendances, à affiner leurs stratégies de trading et à repérer des opportunités. Cependant, il est important de noter que ces variations peuvent changer d’une année à l’autre et que la saisonnalité peut elle-même évoluer à travers le temps.
Depuis 1950, la première moitié d’août est la cinquième pire quinzaine de l’année pour le S&P 500, et la deuxième plus mauvaise pour l’indice Russell 2000 (depuis 1983) si l’on en croit les statistiques. On observe généralement les plus grandes sorties de capitaux de l’année des fonds passifs (ETF) et de fonds commun de placement lors de cette période. En effet, les flux de fonds entrants vers les ETF ont tendance à ralentir lors de cette quinzaine. L’euphorie des achats d’ETF qui intervient traditionnellement lors du mois de juillet atteint généralement son pic vers le 17 du mois. Passé cette date, l’attention des marchés se tourne vers les résultats trimestriels des entreprises et les élections à venir (lorsque c’est le cas comme cette année).
Comment les marchés se comportent-ils en général avant les élections?
Les actions américaines et mondiales suivent souvent des schémas spécifiques avant des échéances électorales. L’histoire montre que les marchés d’actions ont tendance à s’apprécier de mars à août, puis de novembre jusqu’à la fin de l’année pendant les années électorales. On observe généralement des sorties de capitaux avant les élections, car les investisseurs deviennent prudents face à l’incertitude politique. Cependant, après le résultat définitif ces capitaux tendent à revenir sur les marchés. Le premier semestre de 2024 a effectivement vu les deuxièmes plus importantes entrées de capitaux de l’histoire et des marchés d’actions en forte hausse. Reste à savoir ce que nous offrira le marché en cette deuxième partie d’année.
Bien que l’almanach boursier ou différentes sources fournissent des données historiques et des tendances, il est crucial de se rappeler que le passé ne reflète pas toujours le futur. Les conditions économiques, politiques et sociales peuvent évoluer, influençant les marchés de manière imprévisible. Ainsi, tout en tenant compte des leçons du passé, les investisseurs doivent rester vigilants et prêts à adapter leurs stratégies en fonction de l’évolution des événements.