Une singulière corrélation sur le marché des taux

Pendant la majeure partie de la correction boursière de février, la volatilité des taux est demeurée marginale. Fait encore plus singulier, cette volatilité n’a pas été accompagnée d’un élargissement correspondant des écarts de taux des produits obligataires risqués.

«Ceci contredit la relation de long terme qui a existé entre la volatilité du marché obligataire, les taux de rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et la direction des différents niveaux d’écart de taux», observe Ko...