Dans un contexte marqué par de profondes mutations au sein de l’économie mondiale (transition énergétique, essor de l’intelligence artificielle, reconfiguration des chaînes d’approvisionnement), les marchés privés s’efforcent de répondre à la demande croissante d’investissements dans des domaines stratégiques comme l’énergie et la technologie.
Des besoins que les Etats, confrontés à une pression croissante pour maîtriser la dette publique, ne peuvent à eux seuls financer. Les marchés privés peuvent donc aider à combler ce déficit en orientant les ressources vers des projets économiques clés pour soutenir l’innovation et la croissance. Selon certaines estimations, ce segment est appelé à croître de 13.000 milliards de dollars aujourd’hui à plus de 30.000 milliards d’ici à 2030. Les fonds européens d’investissement à long terme (ELTIF) sont appelés à jouer un rôle crucial dans cette évolution.
Créés en 2015 pour financer des projets à long terme en Europe, leur adoption a été limitée. Mais grâce à l’entrée en vigueur en 2024 de la réforme ELTIF 2.0, leur encours pourrait atteindre 100 milliards d’euros d’ici à 2028.
Traditionnellement, les marchés privés étaient réservés aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers fortunés, en raison de leur complexité et de leurs seuils d’investissement élevés. Or, l’enveloppe ELTIF 2.0 pourrait transformer en profondeur l’accès à ce segment en simplifiant les règles d’investissement et en introduisant des structures plus souples.
La particularité des ELTIF 2.0 réside notamment dans les stratégies d’investissement «evergreen», c’est-à-dire sans date de fin, qui permettent aux investisseurs de rester exposés sur un horizon long aux actifs privés, tout en évitant la complexité opérationnelle des structures de fonds fermés qui prévalaient jusqu’alors. Cette approche établit un équilibre entre la flexibilité et l’exposition à long terme, en tirant parti des avantages spécifiques de ce segment (potentiel de rendements plus élevés et de diversification) tout en offrant des fenêtres de liquidité aux investisseurs.
L’attrait des marchés privés se trouve également dans leur nature tangible, car ils permettent de financer des projets concrets comme des installations d’énergie renouvelable, la modernisation de réseaux de transport ou l’agrandissement de data centers nécessaires à la transformation numérique. L’intelligence artificielle constitue l’un des principaux leviers de croissance où les actifs privés offrent aux investisseurs la possibilité de couvrir l’ensemble de la chaîne de valeur, y compris les centres de données, dont les dépenses d’investissement devraient dépasser 1500 milliards de dollars d’ici à 2030.
ELTIF 2.0 est plus qu’une simple mise à jour réglementaire ou une innovation financière: c’est un outil efficace et puissant pour canaliser les capitaux vers les priorités stratégiques mondiales, dont l’Europe bénéficie de manière certaine.