Les pistes pour réagir à la japonisation

Sur fond de ralentissement de la croissance européenne, le troisième en cinq ans, les marchés obligataires ont amorcé un nouveau rally au début de l’année. Les rendements des emprunts allemands et suisses d’une durée allant jusqu’à 5 ans ont plongé, tombant même en dessous du niveau de leurs homologues nippons. En d’autres termes, les obligations européennes ne rapportent pratiquement rien. A l’heure où bon nombre d’opérateurs évoquent une «japonisation» de l’Europe, la question se pose de savoi...