Les marchés financiers en mode Swings and Roundabouts

Quand les anglo-saxons veulent évoquer un jeu à somme nulle, où ce qui est gagné d’un côté est perdu de l’autre, ils disent souvent «It’s swings and roundabouts». Cette phrase imagée rappelle le comportement des marchés financiers depuis le début de cette année et préfigure, selon nous, ce à quoi il faut s’attendre ces prochains trimestres.

Depuis la mi-décembre 2015, quand la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé sa première hausse des taux de la décennie, nous assistons à un rega...