Les investisseurs obligataires sont confrontés à des choix importants

L’été dernier, bon nombre de nos clients européens ont semblé prendre tout à coup conscience d’une réalité: l’environnement de taux négatifs n’est pas une simple étrangeté fugace. Il est auourd’hui devenu plausible que les rendements négatifs persistent pendant plusieurs années. Toutefois, l’entrée dans une nouvelle réalité n’implique pas nécessairement un danger. Selon moi, aucune récession ne menace dans l’immédiat. À moins d’un choc imprévu, les conditions ne sont pas réunies à ce jour pour u...