Les dangers de l’approche gradualiste de la Fed US

Il s’agit désormais d’un exercice familier. Après une longue période de politique monétaire ­extraordinairement accommodante, la Réserve fédérale américaine débute une longue marche retour vers la normalisation de sa politique. Le premier pas a été franchi par la Fed consistant à rétablir son taux directeur de référence – le taux des fonds fédéraux – à un niveau ne produisant ni relance, ni restriction sur l’économie américaine.

La majorité des acteurs du marché financier saluent cette st...