Les attentes sont modérées

La sortie de récession - il y a 4 ans déjà - s’est montrée infiniment plus timide que lors des phases comparables. Avec un peu plus de 3% de croissance globale, on peut toujours considérer la relance actuelle comme un début de cycle. Une convalescence sous perfusion des banques centrales à coup de taux directeur au plancher.

Entre coupes budgétaires automatiques nées du séquestre américain, cures d’austérité en Europe et métamorphoses des modèles économiques des BRIC, il faut envisager, a...