Le supercycle ne touche pas à sa fin

Le supercycle devrait pousser le prix des matières premières à la hausse sur le moyen et long terme, sous la pression de la demande et de la hausse des coûts de production marginaux. Une logique qui s’applique tout particulièrement au cuivre. Mais il est parfois difficile de comprendre les équilibres: d’une part la production mondiale de cuivre est théoriquement inférieure à la demande mais, de l’autre, les stocks de cuivre du London Metal Exchange (LME) sont au plus haut historique. Nous avons ...