Le paradoxe japonais et le cycle industriel mondial

La politique monétaire américaine étant clarifiée, les perspectives pour les actions deviennent plus dépendantes du cycle économique que des politiques monétaires. Pour l’instant, la tendance à l’oeuvre depuis début 2018 semble se poursuivre, avec un ralentissement global de nature essentiellement industrielle. À cet égard, ce cycle présente des similitudes avec celui de 2015, lorsqu’un net ralentissement chinois entraînait un repli de l’activité mondiale fortement concentré sur quelques secteu...