Le coût de négoce en hausse sur le Bund

Les turbulences récentes sur le secteur des obligations souveraines ont été en partie imputées à la dégradation de la liquidité, conséquence du QE de la BCE. Mais le marché cash n’est pas le seul à avoir souffert de cet environnement plus compliqué. Le phénomène s’est propagé aux marchés des futures sur emprunts d’Etat, dont celui du Bund. C’est ce qui a été constaté ce mois-ci avec l’explosion du nombre de transactions qui a suivi la montée des rendements en flèche sur les obligations cash.