Le choix d’allocation d’actifs

Toutes les classes d’actifs sont chères simultanément. Les politiques monétaires ultra-accommodantes et la compression des primes de risques sont derrière nous. Le cycle financier est désormais mature, ce qui correspond à des pics de valorisation, davantage de volatilité, des rendements financiers plus faibles et des rotations fréquentes dirigées par des ajustements de valorisation. Les facteurs macro et micro pour prolonger le cycle sont absents. Un tel contexte conduit toujours à privilégier l...