Le calme inquiétant sur le marché du crédit

Les opinions des stratèges de taux semblent au moins converger sur un point: le risque de liquidité du segment à haut rendement (high yield). Ce qui pousse les asset managers à réduire la voilure vis-à-vis de cette classe d’actifs. Le plus intéressant, c’est que rien dans leurs radars ne signale la matérialisation d’un tel risque. Au contraire, ce qui les rend vigilant à cet égard réside dans le calme relativement plat de ce marché depuis quelques trimestres. Autrement dit, la volatilité dans le...