La zone euro en déficit de confiance

Les huit premiers mois de l’année ont été marqués par un retour de l’aversion au risque des investisseurs, comme le démontrent la bonne tenue de l’or et les performances des marchés obligataires qui, dans l’ensemble, devancent celles des actions. Après un premier trimestre négatif (-2%), la croissance américaine a très fortement rebondi au second trimestre (+4%) accompagnée d’une embellie prononcée du marché de l’emploi. En Chine, le rebond saisonnier des exportations a surpris positivement et a...