La tentation d’allonger les durations

La puissante poussée des indices ces derniers mois s’est accompagnée d’une réduction sensible des spreads sur le marché du crédit. La structure des rendements étant devenue plus raide. Sur l’investment grade (IG), l’écart de taux se situe aux alentours de 120 points de base actuellement, soit les niveaux de 2007, contre plus de 200 points après la faillite de Lehman Brothers. Compte tenu des craintes inflationnistes et du reflux des rendements obligataires, il paraît tentant d’allonger les durat...