La sortie du quantitative easing

La brutalité de la réaction des marchés pendant l’été au propos de Ben Bernanke, qui suggérait pour la première fois une éventuelle réduction prochaine par la Banque de Réserve Fédérale de son apport de liquidités aux marchés, confirme pour ceux qui en doutaient que sortir du «quantitative easing» sera beaucoup plus délicat qu’il fut d’y entrer. Comme nous l’indiquions dans notre Note de juillet («Changement climatique»), les effets collatéraux négatifs du maintien des taux longs à des niveaux a...