La neutralité aux dépens des stratégies actives

En cette fin d’année, l’attrait croissant pour les actions européennes semble se développer parallèlement à la formation de certains risques. Risques de change induit par la crise des devises émergentes. Et risque de marché, qu’impliquent des valorisations de plus en plus décorrélées des bénéfices, selon certains.

Les devises adossées à des déficits courants et budgétaire importants, joints à une inflation élevée, ont le plus corrigé : le real brésilien, le rand sud-africain, la roupie i...