La menace sur les fonds propres

Un thème récurrent de cet rubrique Hebdomadaire est que les Etats-Unis ne font rien de vraiment nouveau; ils s’obstinent à suivre leur trajectoire historique, qui consiste à baser l’économie sur des niveaux sans cesse croissants d’endettement gouvernemental, national et des ménages. L’argent bon marché induit un renchérissement des actifs (marchés boursiers et immobiliers) et des prix à la consommation, mais PAS de l’investissement. C’est comme s’il manquait la clé de l’incitation à une plus for...