La liquidité n’a pas sa place dans une sélection de facteurs

Pourtant, les preuves démontrant l’existence d’un effet de liquidité persistant pour les actions sont faibles. 

La liquidité peut être définie comme la facilité d’exécution d’une transaction sans générer de frais excessifs. Lors de l’exécution d’une transaction, les investisseurs paient explicitement pour l’écart existant entre cours acheteur et cours vendeur (bid-ask spread), et implicitement pour toute fluctuation de cours défavorable due au retrait de liquidité sur le marché. Quoi...