La BCE et l’arme de l’euro

L’année 2014 marque pour la zone euro le retour à la réalité après deux années d’espoir sans réelle concrétisation. Certes, Mario Draghi avait réussi son effet d’annonce le 26 juillet 2012, permettant d’engager un processus de compression remarquable des primes de risques souveraines. Cela a suscité un engouement pour les stratégies de convergence de la périphérie. Ainsi, le spread 10 ans de l’Italie vis-à-vis de l’Allemagne est passé de plus de 500 points de base mi 2012 à 138 pb aujourd’hui, c...