Faux prix et vrais risques

Le jeudi 15 janvier, la Banque nationale suisse mettait brutalement fin à l’arrimage (le «peg») de sa devise à l’euro. Calé sur une parité de 1,20 depuis plus de 3 ans, le franc suisse s’envolait de 30% en séance pour finalement s’équilibrer dans les jours suivants autour de 1,03 franc suisse pour 1 euro. Cet ajustement soudain de la valeur d’une monnaie est venu rappeler que les lois

de la finance sont proches de celles de la mécanique des fluides: lorsqu’une digue lâche, l’écoulement es...