Difficultés de l’allocation d’actifs

Le rôle de l’allocation d’actifs dans la performance d’un portefeuille n’est plus à démontrer. L’article de Roger Ibbotson et Paul Kaplan paru en 2000 dans le Financial Analysts Journal a été structurant à ce sujet, démontrant que l’allocation d’actifs explique près de 90% de la variabilité des rendements dans le temps.

Pourtant, il faut reconnaître que les performances ont souvent déçu, tant en terme de rendement que de risque. Un panier représentatif de fonds diversifiés ayant un profil...