Curieuse exception française en matière de taux d’intérêt

Depuis le début de la crise financière mondiale, le gouvernement français bénéficie de bonnes conditions de financement grâce à de faibles rendements obligataires. Toutefois, il nous semble que les fondamentaux budgétaires ne justifient pas un écart de rendements aussi faible avec les «Bunds allemands». En effet, alors que l’Italie et l’Espagne versent un intérêt supérieur de 2,3% à celui de la France sur leur dette, leur balance courante (pondérée du PIB) est inférieure de «seulement» 5,6% à ce...