Coup d’accélérateur vers la désintermédiation financière

Une fois encore, la BCE a été plus loin que ce qui avait été anticipé. Non seulement elle a montré qu’une banque centrale avait toujours des munitions, mais elle a aussi confirmé sa liberté d’action. Ainsi, appréhender les conséquences de ses modalités d’exécution du Programme d’achats de titres du secteur des entreprises (CSPP) devient plus urgent que d’anticiper les procédés selon lesquels elle va sortir de sa politique non conventionnelle (Quantitative Easing).

Le Conseil des gouverneu...