Commentaire de marché: vers une accélération du scénario obligataire

Les banques centrales se rendent compte de l’efficacité marginale des programmes de rachat d’actifs et appréhendent la sortie de la politique des taux zéro. Après la Fed et la BoJ, c’est au tour de la BCE de commencer à distiller dans le marché ses doutes quant à l’utilité de la poursuite des programmes de rachat d’actifs. Avec la probable hausse des taux de décembre aux Etats-Unis, se met en place de manière subliminale un scénario obligataire bien moins favorable. Certes, il n’est pas encore d...