Ce que révèle la chute de l’or

L’or serait-il un canari dans une mine déguisé en cygne noir? Sa chute brutale en avril - son prix est tombé de 11,7% entre le début de l’année et le 30 avril - n’est pas un accident. Et ne répond en rien à la définition d’événement imprévisible à faible probabilité qui caractérise les cygnes noirs. Yves Bonzon, CIO de Pictet Wealth Management y voit un un signal clair de changement de régime, perceptible depuis plusieurs mois comme en témoigne l’écart croissant entre le rendement total du S&...