La BNS tiraillée entre dollar fort et euro faible

La Banque nationale suisse (BNS) devrait relever une première fois son taux directeur en décembre prochain, de -0,75% à -0,5%. La BNS doit constamment soupeser l’utilité de conserver des taux négatifs (soutien aux exportations) et les coûts de cette situation peu ordinaire. Notamment, la charge pesant sur les caisses de pension qui paient des intérêts négatifs. La dépréciation du franc – surtout par rapport à l’euro – fait de plus en plus pencher la balance contre le maintien des taux d’intérêt...