Caroline Weber

Détérioration des conditions du trading obligataire

Le nouveau cadre réglementaire en est la cause. Le phénomène est particulièrement visible sur les 18-24 derniers mois.

Le scandale du Libor et ses conséquences réglementaires

Retour sur la plus grande affaire financière de ces dix dernières années et la hausse du taux 3 mois USD en juillet dernier.

La bulle du crédit va exploser

La décélération des pays émergents et la perte d’influence des banques centrales prive le marché de ses deux supports.

Nouvel environnement de trading

Obligataire. Les conditions exigent des compétences pointues pour négocier des ordres supérieurs à un million de dollars.

La pression sur les marges

Les investisseurs devraient absolument éviter tous les instruments incluant une option de report du coupon.

L’utilité de bien diversifier son portefeuille obligataire

C’est précisément en période de taux bas que l’impact d’un mauvais investissement est le plus fort. Démonstration.

Les changements pour les too big to fail

Le règlement harmonisé des opérations sur titres

La première mesure de la réforme est d’uniformiser les dates de règlement au plus tard le deuxième jour ouvrable après celui ...

Le parallèle déflationniste entre l’Europe et Hong Kong

Le dollar de Hong Kong n’avait pas pu être dévalué après la crise asiatique. Tout comme l’euro.

Nouvelles règles pour les défauts souverains

Les clauses d’action collectives et la cause pari passu doivent faciliter les restructurations.

Retournement de tendance prévu du marché obligataire

On relève plusieurs incohérences entre le marché des actions et celui des obligations. Un ajustement se prépare.

Assouplissement des conditions

Espagne. La loi sur les faillites a été modifiée afin de faciliter le processus de restructuration des emprunts obligatair...

From bail-out to bail-in

Les porteurs d’obligations sont clairement moins bien protégés aujourd’hui qu’il y a quelques années.

Le nouvel environnement

Les craintes d’une dépréciation de la monnaie forcent quelques banques centrales à resserrer leur politique monétaire.

Plus d’alpha. Moins de beta

Les écarts de taux se resserrent lorsque les taux montent. Mais cette corrélation n’est pas constante.

Le rôle des fonds de pension après les banques centrales

Lisbonne les a autorisés à investir jusqu’à 90% de leurs actifs en obligations souveraines. Varsovie est plus agressif.

Les opportunités pour réduire les durations des portefeuilles

Janet Yellen risque d’être bien plus favorable à la poursuite des politiques de la Fed ultra-accommodantes.

Le retour des fondamentaux

Des imprévus ont forcé les places financières à aborder leur rentrée en avance. Les flux risquent de ne plus être les princ...

L’assèchement des marchés par le quantitative easing

Il semble que l’instauration de Bâle III rende le marché dichotomique. Soit acheteur ou soit vendeur.

L’influence des différents styles de communication

La prudence affirmée de la Banque centrale européenne l’emporte sur les hésitations de la Réserve fédérale.