Exagérations baissières

Le plongeon des marchés actions en ce début d’année nous semble difficile à justifier au vu de l’évolution récente des fondamentaux économiques. Les nouvelles craintes relatives à la situation de la Chine semblent plus particulièrement surfaites. Les investisseurs craignent que la dépréciation en cours de la monnaie chinoise ne soit le signe d’un ralentissement conjoncturel plus prononcé que prévu. Selon nous, la faiblesse du yuan est à remettre dans le contexte des dévaluations compétitives obs...