Retour du long terme dans le private equity

Le temps des quick flips est bien fini: c'est l'avertissement qu'ont lancé les investisseurs aux gérants de LBO en dédaignant les NXP Semiconductors. L'introduction en Bourse de l'ancienne filiale de Philips par le consortium KKR, Bain Capital, Silver Lake Partners, Apax et AlpInvest Partners ne fut possible qu'au prix d'une réduction de la fourchette initiale de 18-21 dollars par action à 14 dollars. Le signal est clair: la cote n'est pas là pour gérer le problème du surendettement des sociétés...