Le marché encore atomisé

Le groupe Panalpina a réalisé un bon exercice 2011, avec une hausse en monnaies locales de 12% de son bénéfice brut, étayée par une croissance organique dans toutes les régions et les divisions de produits du groupe. Le taux de marge EBITDA/Bénéfice brut est passé de 14,1% (normalisé) en 2010 à 14,4% en 2011. Panalpina a généré un cash-flow libre (free cash flow) de 153 millions de francs (12 millions en 2010). Un dividende de 2 francs par action, le remboursement de 1,90 franc par action par ré...