Il n’y a pas une bulle immobilière américaine, mais une bulle de crédit

Les Etats-Unis disposent d’indices immobiliers précis et rapidement publiés, de sorte qu’ils renseignent régulièrement les marchés: nombre de transactions, prix moyens, mises en chantier, stocks en vente et durées moyennes de vente ou de revente. Ces indices ont progressé de plus de 10% par an de 2001 à nos jours. Début 2006, stocks, nombre de transactions et prix des résidences privées ont légèrement baissé. Est-ce l’indicateur d’un krach prochain, au regard des taux d’intérêt – principal «carb...